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生猪养殖：近期生猪价格持续上涨，亏损去产能逻辑受到影响，但从去年能繁母猪变化趋势来看，今年下半年预计供应仍然过剩，产能去化仍不可避免。一旦涨价导致行业乐观情绪浓厚，可以预期后续猪价再度下跌，产能去化加速。同时，当前行业参与者成本分化依然明显，累积的亏损或会导致后续出现产能的阶梯式去化，仍建议关注生猪养殖板块的配置机会，关注牧原股份、温氏股份、新希望、巨星农牧、新五丰、华统股份、傲农生物等。
家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周鸡苗价格3.38 元/只，较上周上涨36.8%。
苗价冲高一方面受季节性补栏需求影响；另一方面因海外品种短缺，市场提升种鸡的产能利用率，种鸡生产性能受损，高存栏但难以高产出。往后来看，2022 年相对确定性的祖代低更新量叠加2023 年结构性低更新量均在最上游给予产能短缺的支持，年底价格反转仍可做乐观预期，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，本周中速鸡价格有所上扬，黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，下半年年节的聚餐、宴请等黄鸡消费场景增多，价格有望迎来季节性上行，关注立华股份、温氏股份。
大宗农产品：国外方面，近期北美干旱形势有所好转，外盘农产品价格经前期上涨后略有回调，其中CBOT 玉米收盘497.5 美分/磅，较上周下跌6.3%，跌幅明显。进口菜油现货价格有所回调，四级菜油现货价9545 元/吨，较上周下跌2.8%。国内方面，本周京津冀、东北地区出现了较为严重的雨情、汛情。华北黄淮强降雨过程对农业生产总体利大于弊，7 月29日至8 月1 日，京津冀以及河南北部、山东西部、山西东部等地出现强降雨过程，河北中北部、山西中东部等地前期持续的土壤缺墒和旱情得到有效缓解，但河北南部、河南北部以及北京、天津等地部分农田出现轻至中度渍涝，玉米南方锈病、草地贪夜蛾等病虫害发生发展气象风险增大。黑龙江地区暴雨影响或可控，8 月2 日至4 日，黑龙江南部地区出现暴雨、大暴雨。截至8 月5 日8 时，五常、龙江、宁安等6 个站点的降雨量超过250 毫米，最大为五常市龙凤山281.9 毫米。黑龙江为我国粮食的重要种植区域，从2021 年数据来看其稻谷、玉米、大豆分别占全国产量的14%、15%、44%，本次降水影响最大的三个区域主要以种植谷物为主，五常、龙江、宁安分别占黑谷物产量的2.6%、3.3%、1.1%，天气预报显示5-7 日黑暴雨有望缓解，但短时强降雨、大风等强对流天气依然会多发、频发，仍关注可能带来的次生灾害的影响。
养殖配套：农产品上下游波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。
风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
